Analisis Perbedaan Abnormal Return, Trading Volume Activity dan Risiko Sebelum dan Sesudah Pengumuman Right Issue pada Perusahaan Sektor Keuangan di BEI (Event Study Tahun 2023-2025)

Abstract

Pengumuman right issue menjadi fenomena menarik karena hasil penelitian terdahulu masih menunjukkan inkonsistensi. Kebaruan penelitian ini terletak pada penambahan variabel risiko yang belum banyak digunakan dalam penelitian event study right issue sebelumnya, fokus pada perusahaan sektor keuangan yang jarang dijadikan objek penelitian serupa, serta periode 2023-2025 yang bertepatan dengan pembaruan regulasi permodalan melalui POJK Nomor 5 Tahun 2024. Penelitian ini bertujuan menganalisis perbedaan abnormal return, trading volume activity, dan risiko sebelum dan sesudah pengumuman right issue pada perusahaan sektor keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2023-2025. Pendekatan event study digunakan dengan periode pengamatan 5 hari sebelum peristiwa, satu hari saat peristiwa, dan 5 hari sesudah peristiwa. Metode pengambilan sampel menggunakan purposive sampling dengan total sampel 7 perusahaan. Data sekunder diperoleh dari idx.co.id dan investing.com. Uji normalitas Shapiro-Wilk Test menunjukkan data tidak berdistribusi normal sehingga uji hipotesis menggunakan Wilcoxon Signed Rank Test. Hasil penelitian menunjukkan tidak terdapat perbedaan signifikan pada abnormal return, trading volume activity, dan risiko sebelum dan sesudah pengumuman right issue, mengindikasikan investor cenderung mengambil sikap wait and see terhadap informasi tersebut.