PERBANDINGAN PENGARUH ESG DISCLOSURE DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA SEKTOR HIGH PROFILE DAN LOW PROFILE DI BEI (Studi Pada Perusahaan Sektor High Profile dan Low Profile di Bursa Efek Indonesia Periode 2022-2024)

Abstract

Penelitian ini bertujuan menganalisis dan membandingkan pengaruh ESG disclosure dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada sektor high profile dan low profile di Bursa Efek Indonesia periode 2022–2024. ESG disclosure diukur menggunakan Bloomberg ESG Disclosure Score, profitabilitas diproksikan dengan Return on Equity (ROE), dan nilai perusahaan diukur dengan Tobin's Q, dengan ukuran perusahaan (SIZE) sebagai variabel kontrol. Sampel dipilih melalui purposive sampling dan diperoleh 20 perusahaan dengan 60 observasi, dianalisis menggunakan Random Effect Model dan Uji Chow. Hasil menunjukkan bahwa secara agregat ESG disclosure dan profitabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan secara parsial, namun signifikan secara simultan dengan kontribusi utama dari variabel kontrol ukuran perusahaan. Temuan utama penelitian ini adalah adanya perbedaan pola pengaruh yang signifikan antar sektor koefisien ESG bertanda negatif di sektor high profile (−0,180) namun positif di sektor low profile (+0,391) yang dibuktikan oleh Uji Chow dengan F-hitung 4,620 dan p-value 0,0029. Hal ini mengindikasikan bahwa pengaruh ESG disclosure dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan bersifat kontekstual menurut karakteristik sektor, sehingga pendekatan agregat tanpa membedakan sektor dapat mengaburkan temuan yang sebenarnya, sebagaimana didukung oleh Legitimacy Theory.