Analisis Valuasi Harga Wajar Saham Menggunakan Metode Price To Book Value Dan Price Earning Ratio Pada Jakarta Islamic Index Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2022
Abstract
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui gambaran dan perbandingan valuasi harga wajar saham pada perusahaan yang terdaftar dalam Jakarta Islamic Index (JII) dengan metode Price to Book Value (PBV) dan Price Earning Ratio (PER) periode 2019-2022. Penelitian ini merupakan penelitian deskriptif dengan pendekatan kuantitatif. Teknik pengambilan sampel dengan metode purposive sampling menghasilkan 16 sampel. Sumber data yang digunakan adalah data sekunder dengan teknik pengumpulan studi kepustakaan dan dokumentasi. Analisis yang digunakan yaitu metode Relative Valuation dengan pendekatan rasio PBV dan PER. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa nilai intrinsik saham dengan pendekatan PBV terdapat 6 perusahaan yang harga sahamnya mengalami undervalued tahun 2019, 7 perusahaan yang mengalami undervalued tahun 2020, dan 5 perusahaan yang mengalami undervalued tahun 2021-2022, sehingga mayoritas perusahaan cenderung overvalued. Sedangkan berdasarkan pendekatan PER terdapat 11 perusahaan yang harga sahamnya mengalami undervalued tahun 2019, 7 perusahaan yang mengalami undervalued tahun 2020, 5 perusahaan yang mengalami undervalued tahun 2021, dan tahun 2022 terdapat 8 perusahaan yang mengalami undervalued. Perbandingan valuasi harga wajar saham antara metode PBV dan PER, terdapat 9 perusahaan mengalami kondisi yang sama pada tahun 2019 dan 2022, serta terdapat 8 perusahaan mengalami kondisi yang sama pada tahun 2020 dan 2021.
References
Baker, S., N. Bloom, S. Davis, K. Kost, M. Sammon, and T. Viratyosin. 2020. "The Unprecedented Stock Market Impact of Covid-19." National Bureau of Economic Research 1-12.
Batubara, Y. 2020. "Analisis Maslahah: Pasar Modal Syariah Sebagai Instrumen Investasi Di Indonesia." HUMAN FALAH: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam Vol. 2 (7).
Bodie, Zvi, Alex Kane, and Alan J. Marcus. 2008. Investments, Seventh Edition. Jakarta: Salemba Empat.
Brigham, Eugene F., and Joel F. Houston. 2011. Dasar-dasar Manajemen Keuangan Terjemahan. Edisi 10. Jakarta: Salemba Empat.
Bursa Efek Indonesia. 2022. “Perusahaan Tercatat: Laporan Keuangan dan Tahunan.” Indonesia Stock Exchange. Diakses Juni 24, 2022. https://www.idx.co.id/perusahaan-tercatat/laporan-keuangan-dan-tahunan.
Carolina, Debi. 2018. "Analisis Penilaian Kewajaran Harga Saham Dengan Menggunakan Pendekatan Fundamental Pada PT. Panin Sekuritas Tbk." Jurnal Media Wahana Ekonomika Vol. 15 (2): 22-34.
Damodaran, A. 2002. Investment Valuation Tools and Techniques for Determining the value of Any Asset. New Jersey: John Wiley & Sons, Inc.
Direktorat Pasar Modal Syariah Otoritas Jasa Keuangan. 2022. "Statistik Pasar Modal Syariah." Otoritas Jasa Keuangan. Diakses Juni 15, 2022.
Dukalang, Hendra H. 2021. "Analysis of Stock Intrinsic Value Using Relative Valuation on Agriculture Sector Listed in JII70 Period 2016-2019." Mutanaqishah: Journal of Islamic Banking Vol. 1 (1): 50-58.
Fahmi, Irham. 2014. Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabeta.
______. 2017. Pengantar Pasar Modal. Bandung: Alfabeta.
Gumanti, Tatang Ary. 2011. Manajemen Investasi, Konsep, Teori, dan Aplikasi. Jakarta: Mitra Wacana Media.
Halim, Abdul. 2005. Analisis Investasi. Edisi 2. Jakarta: Salemba Empat.
______. 2018. Analisis Investasi dan Aplikasinya: Dalam Aset Keuangan dan Aset Riil. Edisi 2. Jakarta: Salemba Empat.
Hartono, Jogiyanto. 2013. Metode Penelitian Bisnis, Salah Kaprah dan Pengalaman-Pengalaman. Edisi 6. Yogyakarta: BPFE.
Inezwari, Dian K. 2011. "Relative Valuation Model Analysis of IDX LQ45 Stocks." Journal of Applied Finance and Accounting Vo. 6 (1): 67-96.
Jogiyanto. 2010. Analisis dan Desain Sistem Informasi. Edisi 4. Yogyakarta: Andi Offset.
______. 2015. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Sepuluh. Yogyakarta: BPFE.
______. 2017. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kesebelas. Yogyakarta: BPFE.
Lutfiana, Aneu, R. Deni Muhammad Danial, and Dicky Jhoansyah. 2019. "Analisis Penilaian Harga Wajar Saham dan Keputusan Investasi Secara Fundamental dengan Menggunakan Metode Price Earning Ratio (Studi Keuangan pada Sektor Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI)." EKOBIS Vol. 20 (2): 1-10.
Natalia, Dea, Caecilia Wahyu E.R., and Ima Kristina Yulita. 2019. "Analisis Valuasi Saham Menggunakan Dividend Discount Model, Price Earning Ratio dan Price to Book Value untuk Keputusan Investasi." Procuratio: Jurnal Ilmiah Manajemen, Vol. 7 (3): 276-285, e-ISSN 2580-3743.
Pratama, Adhe Iman Saputra. 2020. Analisis Valuasi Harga Wajar Saham dengan Menggunakan Metode Price Book Ratio dan Price Earning Ratio pada Indeks Saham IDX30 di Bursa Efek Indonesia Periode Agustus 2018 sampai Januari 2019. Skripsi Sarjana, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah, Pontianak.
Ramadhania, Cindy Alicia. 2020. "Analisis Penilaian Harga Wajar Saham yang Terdaftar Dalam Indeks JII dengan Metode Price To Earning Ratio Periode Tahun 2014-2018." Jurnal Akuntansi dan Pasar Modal Vol. 3 (2): 1-8.
Reilly, Frank K., and Keith C. Brown. 2006. Investment Analysis and Portofolio Management. 8th. South Western, Australia: Thomson.
Sari, Dewi Ratna, and Pristina Hermastuti. 2020. "Fair Price Valuation Of Stocks Using Dividend Discount Model Method And Price To Book Value Ratio (Empirical Study on Property and Real Estate Sub-Sector Companies Listed on Indonesia Stock Exchange in 2016-2019)." Indonesian College of Economics Jakarta.
Sari, Putri Oktovita, and Abd Rohman Taufiq. 2020. Buku Ajar Pasar Modal: Teori dan Implikasi. Madiun: UNIPMA Press (Anggota IKAPI).
Sholichah, Ma’Rifatus. 2021. Analisis Perbandingan Kondisi Undervalued dan Overvalued Saham Syariah Jakarta Islamic Index (JII) pada Sebelum dan Ditengah Pandemi Covid-19. Skripsi Sarjana, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Brawijaya, Malang.
Stockbit Sekuritas Digital. 2022. Profile: Company Background. PT. Stockbit Sekuritas Digital. Accessed Maret 14, 2023. https://stockbit.com/symbol/ADRO/profile.
Subramanyam, K. R. 2018. Analisis Laporan Keuangan. Edisi 11. Jakarta: Salemba Empat.
Surjanto, Davin, and Totok Sugiharto. 2021. "LQ45 Stock Price Valuation Analysis Using Price to Book Value (PBV) and Price Earning Ratio (PER) Variables from 2016-2020." Enrichment: Journal of Management Vol. 12 (1): 205-211, e-ISSN 2087-6327, p-ISSN 2721-7787.
Suryanto. 2016. "Valuasi Saham dengan Menggunakan Metode Price Earning Ratio (PER) pada Saham Indeks LQ45." Jurnal AdBispreneur Vol. 1 (2): 137-144.
Tambunan, Andy Porman. 2007. Menilai Harga Wajar Saham (Stock Valuation). Jakarta: Elex Media Computindo.
Tandelilin, Eduardus. 2017. Pasar Modal Manajemen Portofolio & Investasi. Depok: Kanisius.
______. 2010. Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Edisi Pertama. Yogyakarta : Kanisius.
Toman, Gideon, Sri Muljaningsih, and Kiki Asmara. 2021. "Penilaian Harga Wajar Saham pada Emiten yang Terdaftar di Indeks LQ45 Periode 2017–2019." Jurnal Indonesia Sosial Teknologi Vol. 2 (9): 1586-1598.
Tryfino. 2009. Cara Cerdas Berinvestasi Saham. Edisi 1. Jakarta: Transmedia Pustaka.
