Peranan Kepemilikan Manajerial sebagai pemoderasi Risk Investment Dan Kebijakan Utang Terhadap Nilai Perusahaan
Abstract
This study aims to analyze the determinants of firm value, both from investment risk and debt policy. Also from Managerial Ownership factor as a moderating variable. The method used is a quantitative method using secondary data. The population in this study are banks listed on the Indonesia Stock Exchange in 2018 - 2022. The sample used in this study totaled 9 banks with a 5-year observation period in the 2018 - 2022 period and the number of financial reports sampled in this study totaled 45 The analysis used is descriptive statistical analysis and multiple regression analysis. The analytical tool used in this study is analysis with the help of the E-views Version 12 program. The results of the research conducted show that Simultaneous Risk Investment and Debt Policy have a significant influence on Company Value. While Partially Risk Investment Has No Effect on Firm Value, Debt Policy partially Affects Company Value. The results of the Managerial Ownership variable test strengthen the relationship between Risk Investment and Firm Value and the results of the Managerial Ownership variable test do not strengthen the relationship between Debt Policy and Company Value.
References
Abdillah, Andianto. 2013. Analisis Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang, Profitabilitas Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Di BEI Periode 2009-2012. Jurnal Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Dian Nuswantoro. Http://Eprints.Dinus.Ac.Id/8743/. Diakses Tanggal 20 September 2016. Hal.1
Abdul Rosyid. 2017. Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang, Firm Size Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014). Jurnal Akuntansi Akuntansi UIN Syarif Hidayatullah.
Andreas, Hans H., Albert A., Paskah Ika N. (2017). Konservatisme Akuntansi Di Indonesia. Volume 20 No 1. ISSN: 1979-6471
Andreas Nelwan, Joy E.Tulung (2018). Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Pendanaan Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Emba Vol 6 No 4 No ISSN:2303-1174
Andriyanto, Romy., Effriyanti, & Hidayat, Angga. (2018). The Effect Of Spiritual, Intelligence (SQ), And Personality Types On Auditor’s Ability To Detect Fraud. Jurnal Akuntansi Berkelanjutan Indonesia, Vol. 1, No.3, September.
Ang, Robert. 1997. Buku Pintar Pasar Modal Indonesia (The Intelligent Guide To Indonesian Capital Market), Mediasoft Indonesia, Jakarta.
Ang, Robert. 2001. Buku Pintar Pasar Modal Lndonesia. Mediasoft, Jakarta.
Anita, Aprilia Dan Arief Yulianto.”Pengaruh Kepemilikan Manajerial Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan”. Manajement Analysis Journal. Vol. 5 (1), 2016.
Arief Sugiono Dan Edy Untung. 2016. Panduan Praktis Dasar Analisa Laporan Keuangan Edisi Revisi. Jakarta : Grasindo.
Aris Sanulika. (2018). Pengaruh Opini Audit, Peringkat KAP, Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Auditor Switching Sebagai Variabel Intervening. Economic, Accounting, Management And Bussines Vol 1 No 4 Hal 371-380 No -ISSN 2615-3009.
Asri Pawestri Setyo Utami, Ni Putu Ayu Darmayanti (2018). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Food And Beverages. E-Jurnal, Manajemen UNUD Vol,70 No 10, No ISSN:2302-8912
Boediono.”Ekonomi Makro”.Yogyakarta. BPFE. 2014.
Brigham, F Dan Houston, J. 2001. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi 8, Buku 2. Jakarta: Salemba Empat.
Brigham, Eugene F., Dan Houston Joel F. 2010. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (Edisi Kesepuluh), Jakarta: Salemba Empat.
Damodar N., Gujarati Dan Dawn C. Porter. 2012. Dasar-Dasar Ekonometrika Buku 2. Edisi 5. Raden Carlos Mangunsong (Penj.). Jakarta: Salemba Empat
Damodaran, Aswath. (2012). Damodaran On Valuation: Security Analysis For Investment And Corporate Finance. New Jersey: Wiley & Johnson, Inc.
Dewi, Ayu Sri Mahatma Dan Ary Wirajaya.”Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan”. E- Journal Akuntansi Universitas Yudayana. 358-372. 2013.
Dwi Martani. 2012. Akuntansi Keuangan Menengah Berbasis PSAK. Jakarta: Salemba Empat
Erlina, Nisa, 2017, “Pengaruh Corporate Governance Terhadap Tax Avoidance”. Skripsi. Politeknik Negeri Padang.
Febriani Florentin Sinaga Dan Matrodji Mustafa. 2019. Pengaruh Kebijakan Utang, Kebijakan Dividen, Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Pembiayaan. Jurnal Bisnis Dan Manajemen (Bisma). Vol. 13 No. 1 , 2019, Pp. 43 – 51. ISSN 1978-3108 (Print) ISSN 2623-0879 (Online).
Feny Alvita Piristina, Khairunnisa (2019). Analisis Pengaruh Kebijakan Dividen Keputusan Investasi Dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aset(Akuntansi Riset) Vol 11 No 1 No ISSN:2086-2563.
Frista Cahya Ningrum Dan Maswar Patuh Priyadi (2017). “Pengaruh Keputusan Investasi, Pendanaan, Kebijakan Dividen Dan Suku Bunga Terhadap Nilai Perusahaan”. (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Pada Tahun Periode 2010- 2015).
Gitman, L. J., & Joehnk, M. D. (2008). Personal Financial Planning. United States Of America: Thomson South-Western.
Gitosudarmo, Indrio.“Manajemen Keuangan”. Yogyakarta. BPFE. 2014.
Gujarati, Damodar N, (2004). Basic Econometrics, Fourth Edition, Singapore. Mcgraw-Hill Inc.
Gumanti, Tatang Ary.”Kebijakan Dividen Teori, Empiris, Dan Implikasi”. Jakarta, UPP STIM YKPN. 2013.
Hanafi, Mamduh. M. 2015. Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Bhakti Profesindo Fakultas Ekonomi (BPFE) Yogyakarta.
Harjito, D.A., Dan Martono. 2012. Manajemen Keuangan. Edisi Kedua. Yogyakarta : Ekonisia Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia.
Haruman, Tendi. (2008). “Struktur Kepemilikan, Keputusan Keuangan Dan Nilai Perusahaan”. Finance And Banking Journal. Volume 10. No.2. Hal 150- 165. Bandung.
Ida Zuraida. 2019. Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Palembang. Volume 4 Nomor 1 Juni 2019.
I Made Purba Astakoni, I Wayan Wardita Dan Ni Putu Nursiani (2019). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ekonomi Bisnis Dan Akuntansi Vol. 18 Nomor 2 No ISSN:1978-4007
I Made Sudana. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan Teori Dan Praktik. Jakarta: Erlangga.
James C. Van Horne, Dan John M. Wachowicz, Jr. 2012. Primsip-Prinsip Manajemen Keuangan (Fundamentals Of Financial Management). Edisi 13 Buku 1. Jakarta: Salemba Empat.
Jensen, M., C., Dan W. Meckling, 1976. “Theory Of The Firm: Managerial Behavior, Agency Cost And Ownership Structure”, Journal Of Finance Economic 3:305-360, Di-Download Dari Http://Www.Nhh.No/For/Courses/Spring/Eco420/Jensen-Meckling-76.Pdf
Joni Dan Lina. 2010. “Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal.” Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 12 (2): 81-96.
Kasmir. 2010. Pengantar Manajemen Keuangan, Kencana Prenada Media Group, Jakarta.
Keown, J.A., John D.M., J. William Petty, David F., JR., (2011), Manajemen Keuangan, Edisi Kesepuluh, Penerbit PT Indeks, Jakarta.
Luluk Maslukhah. 2017. Pengaruh Kebijakan Utang Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variable Moderasi. Jurnal Fakultas Ekonomi Dan Bisni Universitas UIN Syarifhidayatullah.
Mardiati, Umi. Nazir Ahmad, Gatot Dan Putri Ria 2012. Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2005- 2010 Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia (JRMSI) |Vol. 3, No.1.
Musthafa. 2017. Manajemen Keuangan.Yogyakarta: Andi.
Nani Hartati, Fajar Fitriyani (2020). Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Pendanaan, Keputusan Investasi, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen Dan Akuntansi Vol.8 N0.2 No ISSN:2089-0532.
Ni Putu Diah Pratiwi Dan Made Mertha. 2017. Pengaruh Kebijakan Utang Dan Profitabilitas Pada Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Pemoderasi Pada Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Periode 2013-2015. E- Jurnal Akuntasi Udayana Vol.20.2. Agustus (2017): 1446-1475. ISSN: 2302-8556
Noviandry Noer Effendy, Nur Handayani (2020). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi Vol 9 No.3 No ISSN:2460-0585.
Nurdin, Ismail Dan Sri Hartati.2019. Metodologi Penelitian Sosial.Surabaya: Media Sahabat Cendekia.
Palupi, R. S., & Hendiarto, S. (2018). Kebijakan Utang, Profitabilitas Dan Kebijakan Dividen Pada Nilai Perusahaan Properti Dan Real Estate. 2 No. 2, 177-185.
Pipit Ayu Kurniasih (2018). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi STIE Sultan Agung, Vol.4 Nomor 2 No ISSN:2502-4574.
Pratamawati. (2015). Analisis Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen Dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Nilai Perusahaan.
Qayyum, Sobia. 2013. “Determinants Of Capital Structure: An Empirical Study Of Cement Industry Of Pakistan.” Interdisciplinary Journal Of Contemporary Research In Business, 4(11): 784-795.
Ramadhani, Fendi Hudaya. 2017. Pengaruh Debt To Equity Ratio (DER), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011 – 2015. Jurnal Profita Edisi 8. Vol 5, No.8. Http://Uny.Ac.Id (Diakses Tanggal 04 April 2021).
Ruhiyat, Endang Dkk. (2021). Pengaruh Struktur Modal Dan Tax Avoidance Terhadap Nilai Perusahaan. Prosiding PIM Vol 2 No. 1. No. ISSN:2774-3888.
Saputra, R. E. 2016. “Pengaruh Struktur Kepemilikan Manajerial, Kontrak Utang, Tingkat Kesulitan Keuangan Perusahaan, Peluang Pertumbuhan, Risiko Litigasi Dan Leverage Terhadap Konservatisme Akuntansi”. Jurnal Online Mahasiswa Fakultas Ekonomi, Vol. 3, No. 1.
Sari, Rury Narulita.2012.Konsep Kebidanan.Yogyakarta : Graha Ilmu
Sartono, Agus. 2009. Ringkasan Teori Manajemen Keuangan Soal Dan Penyelesaiannya. Edisi Ketiga. Yogyakarta: BPFE-UGM.
Satriana, G. C. 2017. Pengaruh Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan, Efisiensi Modal Kerja Dan Leverage Terhadap Profitabilitas (Studi Kasus Pada PT. Kereta Api Indonesia (Persero) Tahun 2008-2014. Skripsi Thesis Universitas Mercu Buana Yogyakarta.
Scott, William R, 2009. Financial Accounting Theory. Fifth Edition. Canada Prentice Hall.
Senata, Maggee.2016. Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Yang Tercatat Pada Indeks LQ-45 Bursa Efek Indonesia. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil.Volume 6.Nomer 1.Medan: STIE Mikroskil. Edisi 3.Jakarta: Salemba Empat
Setiani, Rury.2013. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Universitas Negeri Padang. Padang, Hal.2.
Setianto, Buddy 2016. Prospek Investasi Saham Saratoga Investama Sedaya Per Laporan Keuangan Q1 2016: Lengkap Profile Emiten, Industry Analysis, Key Financials Dan Ratio, Benchmarking Ratio, Analisa Industry & Laporan Keuangan, Perhitungan Nilai Wajar Saham & Beberapa Metode Valuasi. Jakarta: BSK Capital.
Sugiyanto. 2018. Good Corporate Governance Conservatisme Accounting, Real Earnings Management And Information Asymmetry On Share Returnprosiding Seminar Internasional Seminar IAI Jabar Dan Coll For Papers RISETAKUNTANSI Di Universitas Pamulang, 21 April 2018.
Sumanti, Jorenza Chiquita & Marjan Mangantar. 2015. Analisis Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Utang, Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen Dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal EMBA, Vol. 3, No. 1. ISSN:2303-1174.
Susanto, Edy. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial, Dan Pertumbuhan Perusahaan (Growth) Terhadap Struktur Modal Dan Nilai Perusahaan. Jurnal STIE SEMARANG, 8(3): Hh:1-20.
Suwardjono. 2010. Teori Akuntansi: Pengungkapan Dan Sarana Interpretatif. Edisi Ketiga. BPFE, Yogyakarta.
Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio Dan Investasi Teori Dan Aplikasi. Edisi Pertama. Yogyakarta : Kanisius
Titin Herawati. 2012. Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi. Universitas Negeri Padang.
Ustiani, Nila. 2015. Pengaruh Struktur Modal, Kepemilikan Manajerial, Keputusan Investasi, Kebijakan Dividen, Keputusan Pendanaan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Universitas Pendanaran Semarang.
